目前日期文章:201405 (13)

瀏覽方式: 標題列表 簡短摘要

 

n    永光為特用化學廠商:

永光為專業特用化學廠商,其產品部門主要分六大項,占比最大為色料,佔營收比重約47%,主要產品為紡織、皮革、紙用、金屬染料等,其次為特用化學佔營收比重約19%,主要為塗料、塑料光穩定劑,碳粉佔營收比重18%(隸屬於子公司全通),印表機黑色及粉色碳粉,電子化學佔營收13%,半導體、LEDLCD等電子產品光阻劑、顯影劑、研磨液,醫藥化學4%,製造前列腺素、心血管及帕金森用原料藥,而奈米事業目前佔營收比重仍不達1

n    1Q14營運表現淡季不淡,EPS 0.40: 

第一季為傳統色料相對淡季,但是受到色料上游原料之一H酸供給吃緊影響,色料產品價格於淡季並沒有走跌,反而持續調漲,帶動色料營收YoY+32.6%,此外電子化學品也因為半導體產業需求佳,也呈現淡季不淡效應,營收YoY+14.9%,兩大主體使第一季獲利表現亮眼,此外業外則有處分台耀500張貢獻獲利,永光1Q14營收23.4億元(QoQ+2.1%,YoY+18.9%),毛利率24.4%,營業淨利2.1億元(QoQ+21.6%,YoY+102.9%),稅後淨利1.9億元(QoQ+26.3%,YoY+127.2%),EPS 0.40元。

n    2Q14色料供給持續緊張,價格持續調漲,預估2Q14 EPS 0.55:

色料中間體供給狀況仍沒有獲得改善,四月及五月兩個月價格皆呈現漲勢,合計漲幅約在10%~15%,,五月份有大廠傳出因庫存偏低傳出停止對外銷售,目前仍為紡織色料需求旺季,漲價趨勢仍將延續,此外電子化學品部分持續受到半導體需求暢旺帶動,出貨狀況仍佳,預估永光2Q14營收28.4億元(QoQ+21.2%,YoY+24.4%),毛利率26.2%,營業淨利3.3億元(QoQ+54.2%,YoY+78.0%),稅後淨利2.6億元(QoQ+35.3%,YoY+61.7%),EPS 0.55元。

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

 

n    信錦主要產品以顯示器產品應用的軸承為主:

公司主要產品為LCD MonitorTVAll in one PC用的軸承支架(Hinge)、底座。

2013Monitor佔營收比重約65~70%、TV佔約8~10%、AIO佔約10~12%及電子產品的模具約佔1成。LCD Monitor軸承以品牌客戶Dell HP合計約佔信錦Monitor出貨量比重達5成。其中,DellHPMonitor產品又以商用型機種為主,且以歐美市場為主。

TV軸承方面,日系Sony及船井品牌、Sharp客戶佔TV訂單半數以上,另外包括PhilipVisizo等。若以代工廠商客戶出貨量角度來看,依Monitor營收佔比為冠捷30%、群創20%、緯創及佳士達各10%。

n    1Q14獲利不如我們原先預期

第一季TV產品因品牌客戶於前季已進行庫存調整,加上日系TV客戶有新產品推出,推升TV軸承單季出貨達136萬套(+7QoQ,+12YoY),呈淡季不淡;Monitor產品出貨則衰退至730萬套(-20QoQ,-18YoY),所幸高階產品出貨穩定增加,ASP明顯提升下,Monitor產品營收僅小幅衰退,整體而言1Q14營收為19.8億元(-9QoQ+1YoY),獲利方面,由於第一季新產品開發前置成本增加,導致毛利率下滑至21.1%、稅後淨利1.26億元(-17QoQ,-4YoY)、稅後EPS0.84元,不如我們原先預估的0.98元。

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

.產地/產區:asahi果實瞬間水果酒-梅子

.容量:350 ML

.酒精濃度:4%

.主要原料: 梅利口酒、 果汁、 糖.......

 

有一點點梅子味道,但沒啤酒味.

還蠻刺口的!

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

三得利「ほろよい微醉白色沙瓦」

 

.產地/產區:三得利「ほろよい微醉白色沙瓦」

.容量:350 ML

.酒精濃度:3%

.主要原料:發酵乳、烈酒、大豆多醣體....

 

原來有氣質妹代言!!

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

沖繩 Orion Beer

 

.產地/產區:沖繩 Orion Beer

.容量:350 ML

.酒精濃度:5%

.主要原料:麥芽、啤酒花與優質水

 

好喝順口,不苦不澀!

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

台灣啤酒小麥啤酒

 

.產地/產區:台灣啤酒小麥啤酒 

.容量:330 ML

.酒精濃度:5%

.主要原料:小麥芽、大麥芽、啤酒花

 

泡沫好多,我覺得有苦!

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

KIRIN冰結水果調酒-華麗白葡萄

 

.產地/產區:日本 

.容量:350 ML

.酒精濃度:5%

.主要原料:葡萄果汁、伏特加酒、糖類、酸味料、香料 

 

微微蘋果香氣,還好!

Somersby夏日蜜Cider蘋果酒>KIRIN冰結水果調酒-華麗白葡萄

KIRIN冰結水果調酒-華麗白葡萄  

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

Somersby夏日蜜Cider蘋果酒

.產地/產區:丹麥哥本哈根 
.容量:330 ML
.酒精濃度:4.5%
.主要原料:天然蘋果汁
 
淡淡蘋果香氣,微微刺口!
 
不錯喝!

Somersby夏日蜜Cider蘋果酒  


熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

 

n    台燿為國內少數切入高階Server/基地台領域的CCL廠:

台燿為國內銅箔基板(CCL)廠商,主要生產銅箔基板/玻璃纖維膠片,並提供PCB壓合代工服務,佔營收比重分別為80%與20%;依照CCL特性可區分NormalHigh TG(Low Loss)2013年佔營收比重分別為40%、41%,終端客戶包括偉創力、健鼎、金像電、華通等。

n    1Q14稅後EPS 0.55元,略低於預期:

台燿1Q14稅後淨利1.3億元(-17%QoQ-3%YoY),稅後EPS 0.55元,略低於預期(原估0.62),主因費用率與稅率高於預期。費用較平均增加約4~5仟萬來自預提呆帳、運費及樣品費用提升;

稅率主因未分配盈餘課稅約2,600萬。1Q14產品比重相對4Q13差異不大(High TG(Low Loss)佔整體營收比重40~45%),不過在中山廠高溫基板生產能力增加,產品平均毛利提升;

及通訊比重增加推升Normal平均毛利率,1Q14毛利率回升至17.4%(4Q13 16.3%),略優預期

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

 

n    雙引擎獲利強勁,淨值季成長達1

富邦金1Q14稅後淨利139億元+37YoYEPS 1.35元,獲利雙引擎北富銀、富邦人壽分別貢獻59億元(+55.3YoY)、58億元(+7.4YoY)。

獲利成長主因為(1)人壽端投資收益持續增長。

2)銀行端加入富邦華一的貢獻約4億元,以及ForfaitingTMU等相關業務成長所致。1Q14年化ROEROA分別為16.7%及1.16%,BVPS 34+10QoQ

n    財富管理與貿易融資業務持續增長

截至1Q14,銀行放款餘額(不含應收帳款)1.14+6.45YoY,其中以企業放款成長較為顯著,年成長率達14.7%;政府部門放款則年衰退10%。值得注意的是,企業放款中又以外幣放款成長最多,年成長率達24.2%,目前外幣放款佔企業放款的佔比達39.3%。1Q14存放款利差1.29,較上季下滑2bps;淨利差(NIM1.1,較上季增加3bpsNIM成長主要來自遠期信用狀賣斷及應收帳款承購Forfaiting & factoring年成長率達377.3%挹注所致。1Q14手續費收入為25.7億元(+21.1YoY),財富管理手續費收入佔比達76%,其中又以保險商品的手續費收入成長最多,年成長率達43%。資產品質方面,1Q14逾放比為0.09%,備抵呆帳覆蓋率1211%,皆遠優於同業平均。

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

 

n   公司簡介

南電原隸屬於台塑集團旗下南亞塑膠公司電路板事業部,於1997年正式獨立成為南亞電路板股份有限公司,業務以生產PCBIC載板為主。在產品應用方面,FC應用於CPU與整合型晶片,WB應用於遊戲機、手機等消費性產品,PCB應用於通訊、繪圖晶片、記憶體。

1Q14營收比重分別為:FC 43-35%、WB 23-27%、PCB 30%。

n   受惠匯兌利益,帶動南電1Q14順利轉虧為盈

南電1Q14因為PCNB出貨衰退,再加上第一季為傳統淡季,導致三大產品線產能利用率下滑,使南電1Q14營收衰退至78.4億元(-10.6QoQ+19.9YoY),毛利率因非PC產品比重正式超越PC產品而上升至2.6%,營業利益率-3%,稅後淨利因匯兌利益而上升至0.1億元(虧轉盈QoQ;虧轉盈YoY),稅後EPS 0.02元,優於市場預期。

n   傳統旺季來臨,推升產能利用率向上,預估2Q14稅後EPS 0.19

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

 

n    手續費收入與NII持續成長

中信金1Q14稅後淨利77.95億元+21YoYEPS 0.53元。

整體淨收益179.95億元,主要獲利來源有

1淨利息收入79.26億元+5.4QoQ+15.8YoY,佔比44 

2淨手續費收入85.6億元+16.7QoQ+19.6YoY,佔比48%。

3衍生性商品及外匯收益20.35億元+67.5QoQ+5.2YoY,佔比11%。

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

 

n    欣興為ICSHDI領導廠:

欣興為全球PCB大廠,生產IC載板(IC Substrate)、HDIPCB與軟板,2013年佔營收比重分別37%、34%、20%、7%。欣興終端應用包括PC/NB、消費型電子產品、通訊產品及ICS2013年佔比重為11%、21%、31%、37%;主要客戶包括QualcommMTKSamsungNokiaNvidia等。

n    1Q14獲利轉虧為盈,優於預期:

欣興1Q14營收135.6億元(-6QoQ-7YoY),稅後淨利0.9億元,虧轉盈,稅後EPS 0.06元,優於預期(原估-0.1元)。主因毛利率9.2%,優於預估7.6%,差異來自(1)存貨跌價損失與閒置產能損失降至89億元(4Q1310億元),金額低於預期(2HDI稼動率回升速度高於預期,且需求來自三階以上HDI(佔HDI比重由4Q13 40%→1Q14 49%)。而業外淨損700萬元,優於預期;主因轉投資認列由虧損0.5億元轉獲利340萬元、減損損失由2.4億元降至0.4億元。

n    稼動率回升,2Q14毛利率續增:

HDI需求自3月快速回溫,公司預估2Q14 HDI稼動率回升至8090%;在手機品牌新機鋪貨效應,及美系客戶大尺寸新機最快於56月小量貢獻,研調處預估欣興2Q14 HDI貢獻季增15。載板因fc cspfc bga需求回溫,稼動率回升至7580%;在chipset與美、台系AP客戶貢獻提升,預估載板貢獻季增510%,預估欣興2Q14營收148.4億元(+10QoQ-2YoY)。毛利率因稼動率回升,及預期存跌、閒置產能損失降低,預估增加至10.9%,預估欣興2Q14稅後淨利3.1億元(+261QoQ-6YoY),稅後EPS 0.2元(原估-0.01元)。

熊誠 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

找更多相關文章與討論