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裕隆汽車 (2201.TT)

裕隆是國內專業汽車製造商，為旗下子公司裕隆日產及納智捷汽車代工，預估2012年全年營收365.34億元，衰退5.56％YOY，稅後EPS為2.41元，年底淨值為42.5元；

預估2013年全年營收380.65億元，成長4.19％YOY，稅後EPS為2.64元，年底淨值為44.1元。

考量：

（1）中國政府於十八大政權交替後，可望推出大規模車市振興措施，激勵新車銷售、

（2）裕隆納智捷在中國市場站穩腳步，Master CEO納入中國政府公務車採購名單之機率甚高，對於品牌價值的提升效果將更顯著、

（3）裕隆新店B廠區進入規劃開發階段，資產題材加溫等三項因素，裕隆股價具有上漲動能。 

友訊 (2332.TT)

友訊為網通零售品牌廠，雖然因景氣不佳影響，通路端買氣疲弱，但基於：

(1)公司第三季稅後淨利順利由虧轉盈，且獲利優於預期；

(2)評價偏低，以2013年底淨值22.94元計算，目前友訊PBR=0.7x，位於歷史低檔(PBR介於0.7-1.3x)。 

義隆(2458.TT)

義隆電為國內觸控IC廠，3Q營收20.3億(7.5% QOQ)，稅後EPS 0.78元。

其中觸控佔比由上季53%提升至63%，絕對值成長27% QOQ。

研究員對其後續營運仍樂觀，主要基於:

(1)NB觸控IC需求仍佳，預估4Q出貨量約140萬套(2倍成長QOQ)、

(2)市佔率及技術仍領先同業，將受惠Win8帶動觸控NB滲透率提升、

(3)產品組合優化，毛利率將持續走高。

惟受其他產品線影響，預估4Q營收下滑-8.4% QOQ至18.6億元，稅後EPS 0.8元。調整2012、2013年營收分別為72.3億(39.2% YOY)、79.2億(9.5% YOY)，稅後EPS分別為2.75元、3.6元(由3.53元上修)。 

承業(4164.TT)

承業生醫投控成立於1977年，主要從事放射腫瘤科相關設備之銷售、租賃、及維修服務，目前合計佔營收比重約89％。

公司於2011年取得Elekta產品中國華南五省獨家代理權，並於2012年取得Swissray、及YOSHIDA之大中華代理權、以及Philips核子影像醫學設備之台灣代理權，新區域及新產品代理權為承業未來主要成長動能。

以增資後股本12億元計算，公司上半年稅後EPS為1.24元；下半年為醫院認列費用高峰，因此得以認列產品營收，估計下半年稅後EPS 3.82元，2012年全年稅後EPS 5.06元，2013年稅後EPS 6.22元；公司將於今日以每股78元上市掛牌。

奇美材(4960.TT)

奇美材產品為顯示器用偏光板，八月底進行增資後，目前股本為49.12億元；

第三季營收季增3.3％表現符合研究部預期，優於公司法說會所展望的與第二季持平，預估第三季稅後EPS 0.78元，受費用率偏高影響稅後表現低於預期。

展望第四季，主要將由大尺寸電視及中小尺寸偏光板出貨成長帶動營收表現，預估營收季增約3~5％，毛利率可由第二季及第三季的11.5％提昇至近12％，預估稅後EPS 0.9元；2012年全年稅後EPS 3.25元。

2013年主要成長來自於中小尺寸產品，公司預期中小尺寸產品年營收可成長約50％ YOY，大尺寸產品成長約10％ YOY；

研究部預估2013年營收成長約4.1％，稅後EPS 3.62元。

雖公司第四季將受大尺寸電視偏光板出貨帶動營收成長，但考量第三季整體稅後表現不如預期，股價恐在財報出爐時反應。

資料來源 : 統一投顧   

惟純屬研究僅供參考