我們賺的不多但可以給的很多!

食品產業

食品產業雖然將進入淡季，將衰退6.4%QOQ，但因長期在中國佈局，因此各擁題材，且處原物料成本的下跌利基，將吸引資金長期佈局，研究部建議食品業投資可聚焦：

1)、中國營運須以時間及資本投入換取長期獲利空間，因此可留意已具穩定獲利，且擁有高市佔率地位優勢，如：統一、南僑。

2)、相關供應鏈獲利將隨大廠、集團、通路商佈局而水漲船高者，如：味全、聯華食。

3)、受惠原料成本下跌趨勢業者，如：南僑。以季節性來看，由於鮮食廠淡季時營益率及營收將較明顯滑落。  

水泥產業

中國水泥業因3Q進入淡季，且各地水泥報價持續走跌，導致3Q12虧損擴大，連累台、亞泥3Q12獲利表現，整體而言水泥族群3Q12獲利30億元，衰退39%QoQ，惟水泥報價自9月份由華南區率先反彈，十一長假後各地皆有調漲，尤其以華東及華中地區漲勢最明顯，走出3Q營運谷底後，展望後市，在庫存持續下降，加大基建投資及旺季到來帶動需求提升，11月以後仍見漲勢，4Q12獲利將出現爆發性成長，整體中國水泥業後市展望持續樂觀。

手機及零組件產業

觀察手機產業第三季的獲利情況，與目前智慧型手機產業趨勢不謀而合，無iPhone題材的三家手機製造廠，第三季獲利皆大幅衰退，而手機零組件廠中，非APPLE概念股獲利亦全數衰退。展望第四季，手機製造廠除宏達電外，華冠、華寶皆受惠新機出貨且第三季基期較低，營收獲利皆可成長，但獲利表現並不亮眼。

而手機零組件廠中，APPLE概念股持續成長，非APPLE概念股雖受惠新機拉貨，但因其餘品牌備貨需求量並不大，對於營收及獲利幫助較小。

以推薦邏輯來看，首推市場預期銷售最旺，營收動能強勁的APPLE概念股中可持續創新高的大立光(3008)為首選。 

生技產業

由於較不受經濟景氣影響，生醫族群第三季財報表現多數符合預期或優於預期，為台股中業績表現較為穩定的族群之一；近期在政策利多加持及掛牌熱潮延續之下，將持續帶動股價表現。

歐巴馬連任將持續推動醫療改革政策，擴大醫療保險範圍，降低醫療成本支出；最直接受惠族群即為學名藥產業。

另外，11月21日將舉行的兩岸經合會中，台灣有意將生技醫療產業納入新合作項目，擬推動互採國際共通法規，加速兩岸合作及認證內容。

年底掛牌熱潮亦將持續，包括本週新掛牌的利基型學名藥開發公司安成藥，掛牌兩天漲幅即達67%；12月將新掛牌公司仍以新藥研發為主，包括台微體及醣聯，將持續帶動生技類股比較效應。

投資策略上，研究部建議買進業績成長明確，而近期受大盤影響超跌之個股。

資料來源 : 統一投顧   

惟純屬研究僅供參考