n    假日數減少,餐飲營收月衰退,但休閒餐飲呈月增加

一家餐廳假日的營業額約是平日的2~3倍,假日數多寡是影響餐廳單月營收的關鍵之一。

20129~11月的休假數分別為10天、9天、8天,此造成餐廳1011月連二個月營收下滑。

但展望12月至隔年的2月,假日數分別為10天、9天、13天,加上進入年終尾牙旺季,營收將擺脫11月谷底,邁入農曆年旺季。

n    F-美食(2723

11月合併營收台幣11.7億元(+4MoM+14YoY),累計1~11月營收122.5億元(+19YoY)。

大陸地區11月營收人民幣1.76億元(+3MoM+23YoY),大陸11月單店營收優於10月,消費有在10月下旬觸底跡象。

在大陸地區,第四季到隔年第一季是烘培麵包銷售旺季,12月至隔年元月營收將位高檔。

11月底,大陸展店372家,2012年底總店數預計達380家,2013年計劃新增60~80家。研調處推估F-美食2012年第四季EPS 2.33元(+32QoQ)。

n    王品(2727

11月合併營收9.5億元(-3MoM+20YoY),休假天數變少是造成營收下滑主因。

台灣石二鍋計劃在2012年底展店至35家,加上冬季氣候有助火鍋營業額的增加,2012年第四季可望跨出損平點,而未來台灣新品牌推出傾向以中低價位品牌。

n    瓦城(2729

11月營收台幣1.35億元(-6MoM+5YoY),累計1~11月營收17.36億元(+25YoY)。

影響瓦城11月營收下滑原因:

111月假日天數較10月減少一天;

2)百貨公司周年慶接近尾聲,百貨公司用餐人潮減少。

11月底,瓦城店數41家,其中29家開在百貨公司,因此百貨公司周年慶衝擊店中店的來客數。

展望12月至隔年2月,2012年底已確定再展店5家,加上餐廳進入農曆年前旺季,單位營收將維持高檔。

11月將是未來3個月單月營收最低的月份。

n    餐飲通路步入農曆年前旺季,F-美食、王品、瓦城

時序將進入年終尾牙、農曆年前聚餐、農曆年年菜外帶高峰,加上12月至隔年2月假日數分別為10天、9天、13天,有助餐飲股單月營收走高,目前餐飲股評價位在歷史相對低點,股價下檔風險有限,而旺季的來臨,將有助餐飲股股價之推升。


 

資料來源 : 永豐金研調處   

惟純屬研究僅供參考


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