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金證會大豐收,兩岸證券交流邁入新紀元

兩岸首次金證會針對兩岸證券市場開放的內容及幅度優於市場原先的預期,除提高QDII來台的投資額度由5億美元拉升到10億美元外,也開放台資券商夢寐以求的登陸,在試點區域內(上海、深圳、福建)成立台資持股比例51%的「半資全照」券商(表一)。

惟要留意的是,在金證會的結論中,只要涉及市場開放需列入ECFA服務貿易協商,例如,兩岸證券期貨相互參股、放寬證券業經營業務及設點限制等金融市場開放。

因此,有些放寬內容的進展速度無法立即實現。整體來說,未來兩岸證券發展藍圖已被明確的劃出,何時達成、執行只是時間早晚的問題。 

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表一: 金證會兩岸證券市場開放內容,優於預期

 

資料來源:永豐投顧研調處整理,Jan. 2013

n    券商西進指日可待,三張執照兵家必爭

2009年兩岸簽署簽署金融合作協議,而台灣有15家券商在大陸設辦事處長達近十年,證券業直至今日才開始要享受成果,雖然遲,但終究等到。

在第一次兩岸金證會談之中,證監會同意台資券商可在「上海」、「福建」、「深圳」三地設立持股達51%的全照證券公司,在大陸展開業務。

初判要取得大陸未來可能開放的三張全資執照的門票,以具規模、代表性及專業強的台資券商出線的機率比較高,尤其是集團資源充沛、在大陸積極佈局、且大陸關係良好者甚佳,因此中小型券商出線機率不高,而大型券商取得此三張執照機率大。

據此,可留意元大寶來證、富邦證、群益金鼎證、凱基證或永豐金證。

n    金證會結論有利大型券商中長期發展

金證會達成的市場開放共識結論優於市場,尤其是券商可在「上海」、「福建」、「深圳」三地設立持股達51%的全照證券公司。

在台灣證券產業發展面臨瓶頸之際,金證會的結論無異是為台灣證券未來中長期發展,開啟另一扇窗。

不論就業務角度來看,亦或到大陸設參股51%的全資證券公司,這扇窗將僅限大型券商進入,中小型券商進入機率不大。

金證會的結論有利台灣大型券商中長期發展,有利大型證券股評價提升,研調處建議可留意富邦金、元大金、群益金鼎證。

在短線方面,則須留意台幣貶值對金融股、證券股之股價負面衝擊。

 

資料來源 : 永豐金研調處       

惟純屬研究僅供參考

 

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