n    瑞昱(2379):

6月營收為20億元(-12.1MoM),低於先前預估的23億元,主要是手機及tablet PC市場進入傳統出貨淡季,2Q13營收為69.56億元(+3.2QoQ),低於先前預估QoQ成長510%,預估毛利率維持在44.8%,營業費用為23.78億元,稅後淨利為6.25億元(-14.4QoQ),稅後EPS1.25元。展望3Q137月仍處於低檔水準,89月客戶端可望開始為十一假期旺季備貨,營收將回溫,研調處預估7月營收為21億元(+2.8MoM),3Q13營收略為下調降72.1億元(+3.6QoQ,原預估為74.3億元),毛利率為44.4%,稅後淨利為6.78億元(+8.5QoQ),稅後EPS略為下調至1.36元(原預估為1.46元)。

預估2013年營收為277億元(+12.5YoY),毛利率為44.7%,營業費用為95.4億元,稅後淨利為26.01億元(+15.4YoY),稅後EPS略為下調至5.22元(原預估為5.43元)。

n    立錡(6286):

6月營收為9億元(-6MoM),低於先前預估的10億元,2Q13營收為27.9億元(+3.8QoQ),預估2Q13毛利率維持在38.7%,營業費用為6.54億元,稅後淨利為3.84億元(+5.7QoQ),稅後EPS2.57元。展望3Q13PC需求回溫但力道不強,成長動能來自於LCD TV及新產品貢獻,研調處預估7月營收為9.5億元(+5.7MoM),3Q13營收略為下調至30.8億元(+10.3QoQ,原預估為32.05億元),毛利率為38.9%,稅後淨利為4.59億元(+19.5QoQ),稅後EPS下調至3.07元(原預估為3.31元)。預估2013年營收為115.5億元(+2.4YoY),毛利率為38.8%,營業費用為26.52億元,稅後淨利為16.39億元(-3.8YoY),稅後EPS下調至10.96元(原預估為11.4元)。

n    致新(8081):

6月營收為3.42億元(-2.1MoM),略高於先前預估的3.3億元,2Q13營收為10.2億元(+12.7QoQ),預估2Q13毛利率成長至34.3%,營業費用為1.91億元,稅後淨利為1.5億元(+18.5QoQ),稅後EPS1.74元。

展望3Q13,致新推出LCD TV新產品可望有新一波備貨需求,研調處預估3Q13營收為11.2億元(+9.5QoQ),毛利率為34.1%,稅後淨利為1.72億元(+14.8QoQ),稅後EPS2元。預估2013年營收為40.65億元(-12.9YoY),毛利率為34.1%,營業費用為7.74億元,稅後淨利為5.93億元(-16.5YoY),稅後EPS6.88元。

n    結論及投資:

6月因進入傳統需求淡季,PCLCD TV、智慧型手機、tablet PC皆面臨需求調整,7月可望維持在6月水準以上,89月開始回復成長動能,最壞時間已過。

 

 

資料來源 : 永豐金研調處                

 

惟純屬研究僅供參考

 

 

 

 

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