n 永光為特用化學廠商:
永光為專業特用化學廠商，其產品部門主要分六大項，占比最大為色料，佔營收比重約47％，主要產品為紡織、皮革、紙用、金屬染料等，其次為特用化學佔營收比重約19％，主要為塗料、塑料光穩定劑，碳粉佔營收比重18％（隸屬於子公司全通），印表機黑色及粉色碳粉，電子化學佔營收13％，半導體、LED、LCD等電子產品光阻劑、顯影劑、研磨液，醫藥化學4％，製造前列腺素、心血管及帕金森用原料藥，而奈米事業目前佔營收比重仍不達1％。
- May 29 Thu 2014 09:33
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永光（1711）：染料漲價方興未艾
n 永光為特用化學廠商:
永光為專業特用化學廠商，其產品部門主要分六大項，占比最大為色料，佔營收比重約47％，主要產品為紡織、皮革、紙用、金屬染料等，其次為特用化學佔營收比重約19％，主要為塗料、塑料光穩定劑，碳粉佔營收比重18％（隸屬於子公司全通），印表機黑色及粉色碳粉，電子化學佔營收13％，半導體、LED、LCD等電子產品光阻劑、顯影劑、研磨液，醫藥化學4％，製造前列腺素、心血管及帕金森用原料藥，而奈米事業目前佔營收比重仍不達1％。
- May 27 Tue 2014 09:07
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信錦（1582）： 下半年陸系TV客戶推升中長期營運成長
- May 21 Wed 2014 21:34
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asahi果實瞬間水果酒-梅子
- May 21 Wed 2014 21:15
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三得利「ほろよい微醉白色沙瓦」
- May 21 Wed 2014 21:14
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沖繩 Orion Beer
- May 21 Wed 2014 21:09
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KIRIN冰結水果調酒-華麗白葡萄
- May 21 Wed 2014 21:08
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Somersby夏日蜜Cider蘋果酒
- May 19 Mon 2014 10:13
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台燿（6274）：高階Server與基地台基材推升毛利向上趨勢不變
n 台燿為國內少數切入高階Server/基地台領域的CCL廠：
台燿為國內銅箔基板（CCL）廠商，主要生產銅箔基板/玻璃纖維膠片，並提供PCB壓合代工服務，佔營收比重分別為80％與20％；依照CCL特性可區分Normal、High TG(含Low Loss)，2013年佔營收比重分別為40％、41％，終端客戶包括偉創力、健鼎、金像電、華通等。
n 1Q14稅後EPS 0.55元，略低於預期：
台燿1Q14稅後淨利1.3億元(-17%QoQ；-3%YoY)，稅後EPS 0.55元，略低於預期(原估0.62元)，主因費用率與稅率高於預期。費用較平均增加約4~5仟萬來自預提呆帳、運費及樣品費用提升；
稅率主因未分配盈餘課稅約2,600萬。1Q14產品比重相對4Q13差異不大(High TG(含Low Loss)佔整體營收比重40~45%)，不過在中山廠高溫基板生產能力增加，產品平均毛利提升；
及通訊比重增加推升Normal平均毛利率，1Q14毛利率回升至17.4%(4Q13 16.3%)，略優預期。
n 耐高溫基板出貨續增，2Q14毛利率向上：
台燿4月營收+8%MoM，平均稼動率向上，且5月接單並無滑落跡象，預估台燿2Q14營收32.4億元(+7%QoQ；+8%YoY)。
在耐高溫基板需求續增，台灣廠2Q14稼動率維持滿載，中山廠耐高溫基板出貨推升稼動率持續增加，預估台燿2Q14毛利率17.5%；
且費用在預提呆帳減少，預估營業淨利率提升至7.2%，稅後淨利1.8億元(+38%QoQ；+17%YoY)，稅後EPS 0.75元。
n 產品組合優化，毛利率向上趨勢不變：
台燿中山廠耐高溫製程能力提升，1Q14平均毛利率向上，技轉將有利中國Server/基地台市場訂單提升速度加快。台灣廠區稼動率雖達滿載，不過去瓶頸製程將使Low Loss產能/出貨續增，維持台燿2014年High TG(含Low Loss)比重增加至45~50%的預估，產品組合優化抵消High TG 170~180價格競爭的影響。
台燿Normal基板毛利率低於平均，1Q14在通訊比重增加，平均毛利率向上；在產品組合優化，維持台燿2014年毛利率17.4%的預估(2013年16.3%)。
n 財務：
台燿2013年營收119.4億元(+1%YoY)，稅後淨利6.1億元(+29%YoY)，稅後EPS 2.55元。預估台燿2014年營收128.2億元(+7%YoY)，稅後淨利6.8億元(+12%YoY)，稅後EPS 2.84元(維持)。
n 投資：
中山廠耐高溫製程能力提升，及通訊無鹵基板比重增加，1Q14平均毛利率向上；再搭配台灣廠區Low Loss出貨續增，維持2014年High TG(含Low Loss)比重增加至45~50%預估，產品組合優化推升平均毛利率向上趨勢不變。且再觀察同業認證/出貨進度，台燿高階Server基材仍具領先優勢，在長線獲利成長趨勢不變。
資料來源 : 永豐金研調處
惟純屬研究僅供參考
- May 16 Fri 2014 10:26
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富邦金（2881）：雙引擎結構發威，獲利動能可望持續
- May 15 Thu 2014 09:46
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南電（8046）：非PC營收比重持續增加，帶動南電由虧轉盈
n 公司簡介：
南電原隸屬於台塑集團旗下南亞塑膠公司電路板事業部，於1997年正式獨立成為南亞電路板股份有限公司，業務以生產PCB與IC載板為主。在產品應用方面，FC應用於CPU與整合型晶片，WB應用於遊戲機、手機等消費性產品，PCB應用於通訊、繪圖晶片、記憶體。
- May 08 Thu 2014 09:42
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中信金（2891）：手續費成長動能強勁，資產品質優異
