n 3Q13營收創新高，估計稅後EPS 1.32元：
艾訊為一中型工業電腦製造商，合併營收中子公司益網的工業用網路交換器約佔20％（應用領域以智能交通、能源、安控等為主），母公司的主要產品應用則包括工控應用約佔40％，博奕約25～30％，醫療、數位看板、綠能、智能交通則各佔約3％；若以代工和自有品牌區分，ODM約佔營收的45～50％，自有品牌則站50～55％；從地區別來看，美國約佔40％，歐洲30％，大陸5～6％，其他亞太地區則佔24～25％。
由於2013年博奕產品新增一家北美大廠新客戶，且該客戶與公司原本的主要博奕機客戶出貨高峰皆落在3Q13，導致3Q13單季營收達10.35億元（+20.9％QoQ），創歷史新高。因代工佔產品比重上升，研調處估計毛利率由2Q13的37.6％下降至35.7％，業外部份台幣貶值造成約300萬元匯損，稅後淨利1.02億元（+42.5％QoQ） ，稅後EPS 1.32元。
n 美國博奕市場逐漸復甦：
金融海嘯時歐美部分賭場財務受到打擊，導致2009～2011年間博奕機台的換機需求疲弱，不過2012年起因美國經濟步上復甦腳步，美國賭場在對未來前景轉趨樂觀之下，換機需求開始逐漸回溫，2013年中更呈現明顯復甦，而從IGT、Bally等主要的美國博奕機製造商的營運與股價表現來看，近期也呈現續創新高趨勢。
研調處認為2014年在美國換機需求可望維持、歐洲景氣走出谷底、以及亞太博奕市場持續成長之下，全球博奕機需求並不看淡。
n 預估4Q13稅後EPS 0.82元：
4Q13由於博弈客戶短期出貨高峰已過，研調處預估營收營收8.51億元（-17.8％QoQ），由於產品組合因素，毛利率上升到36.8％，稅後淨利0.6億元（-37.5％QoQ），稅後EPS 0.82元。
n 預估2014年稅後EPS 4.25元：
研調處預估2013年營收35.52億元（+26.8％YoY），稅後淨利3.05億元（+71.6％YoY），稅後EPS 3.94元。
展望2014年，雖然博奕機出貨貨的基期已墊高，不過在應用於節能與軌道交通的產品訂單可望明顯成長，加上歐洲投票機板卡訂單可望開始出貨的貢獻下，研調處預估2014年營收37.96億元（+6.9％YoY），稅後淨利3.29億元（+7.8％YoY），稅後EPS 4.25元。
以2014年EPS計算，目前PE僅10～11倍，且考量公司往年獲利有80～90％配發股息，具高值利率概念。
資料來源 : 永豐金研調處
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看這麼多成功老闆的話,馬雲最實在!
馬雲說：員工的離職原因林林總總，只有兩點最真實：
1，錢沒給到位;
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n 3Q獲利略低於預期：
3Q13合併營收為461.4億元（+6.2％QoQ），因毛利率較低的電源產品營收占比高於預期，且部分微型被動元件機台加速折舊認列，故毛利率為24.8％，低於預期（原估25.7％），營業費用亦略高於預期，故稅後獲利為45.3億元（+4.6％QoQ），略低於預期，EPS為1.86元。3Q各產品線營收占比分別估為電源與零組件約58％，能源管理約為18％，智能綠生活約為20％，其他約為4％。
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n 台燿3Q13 EPS 0.68元，符合預期；然毛利率17.4％，優於預期：
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n 3Q獲利預估仍將倍增:
3Q13營收為17.3億元（+4.9％QoQ），符合預期。毛利率預估維持為15.2％，業外匯損與資產減損維持先前預估（研調處初估匯損約1800萬元，因策略考量，內部線產品不再供應美系主要客戶，初估產生一次性資產減損約2000萬元），稅後獲利預估維持為0.5億元（+40.8％QoQ），EPS為0.38元（以CB完全稀釋後股本13.3億元）。
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n 中國需求從谷底回升、小馬達營收轉為正成長：
東元馬達產品約佔合併營收45％，上半年營收約成長5％YoY，毛利率約在33％～35％（較去同期增加1至2個百分點）。
上半年大馬達營收成長10％〜15％，小馬達僅微幅成長；在小馬達方面，主要應用在紡織、包裝機等產業機械，營收中國持平、台灣衰退10％YoY，北美成長5％〜10％YoY，中國與台灣上半年需求未達原先公司預期，不過3Q13以來，台灣與中國小馬達營收逐月增加，加以去年基期低，成長率YoY轉正，中國需求有逐漸好轉現象，預估2014年中國與台灣營收將恢復YoY正成長。
大馬達以北美市場佔比最大，北美市場在油氣、金屬、電力等產業需求較熱絡，不過美國今年推出環保相關法案，投資時環保相關的要求趨嚴，部分金屬、礦業等投資案有延後提出的現象，目前北美的大馬達接單仍成長，BB ratio仍在1以上，但成長幅度趨緩，過去兩年北美的大馬達營收成長20％YoY，預估2014年成長幅度將縮小。展望2013年，整體馬達營收將成長5％〜10％，預估2014年，在大馬達成長趨緩、小馬達成長加速下，整體馬達營收亦成長5％〜10％。
n 新產品、新通路以及中國需求回暖，預估2014年電控產品成長可優於今年：
電控事業部約佔合併營收11％，上半年營收成長10％〜11％YoY，毛利率22％～24％（較去年同期增加4個百分點）。電控產品40％來自於主要市場是在中國，50％來自於台灣，上半年中國地區營收成長超過20％YoY，台灣市場則持平，中國上半年營收成長20％YoY，除基期低因素外，新產品中電壓的Inverter與Servo System（產品最高可達350匹馬力）的推出（去年年初營收比重僅3％，今年上半年已佔20％）、新通路的佈局效益、打入新產業領域客戶（如油田、沖壓機等），皆是營收成長的貢獻之一。3Q13以來，中國地區營收仍維持20％YoY的成長，台灣地區則開始出現正成長，電控產品的營收YoY成長幅度較上半年擴大。由於中國需求逐漸回升、以及再推出800匹馬力以上的新產品（主要應用在水磅、中央空調等產業）、新通路效益持續發酵，預估2014年中國營收成長可高於20％YoY以上，台灣地區營收可回復正成長，因此我們推測2014年電控產品成長可高於15％。
n 東訊轉虧為盈，有助於東元獲利：
從2012年第四季始，東元提高東訊的持股比重，東訊由業外轉投資納入為公司核心事業。東元在今年針對東訊進行重整後，東訊毛利率上升，營業利益率由過去-5％～-6％，提升至接近損益兩平，因此過去東元每年認列東訊2～3億元的虧損，2013年有機會達損益兩平，後續藉由產品的汰弱留強與組織改造，營運可逐漸好轉。
n 湖南省風機訂單進度持續，最快於2014年底貢獻營收：
東元與大唐、湖南省政府簽訂MOU，未來3年600MW的湖南省風力資源所使用的風機必須向東元採購，目前湖南省已撥下來200MW，但仍須經過為期數個月的測風，目前約有30〜50MW已通過測風，東元已在當地動工設立組裝線，預計明年第一季末可投產，當地豐廠營運商營運執照預估可於2014年中取得，後續可陸續進行風廠興建、設備下單等流程，對東元而言，預計最快可於2014年底有營收貢獻，初步推估營收貢獻可在10億元上下。
n 建議：
我們認為：
（1）中國地區需求從谷底回升，將帶動小馬達產品與電控產品營收成長幅度往上，
（2）宅配通將於年底上櫃掛牌，東元持股40％，預估將有釋股利益（尚未計算至損益表中），
（3）目前東元本益比約14倍上下，其他機電類股同業本益比皆有所提升。
資料來源 : 永豐金研調處
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n 半導體OEM出貨下滑，導致3Q13營收下滑：
翔名9月營收0.95億元（-16.2％MoM；+3.6％YoY），低於市場預期。由於最大的半導體OEM客戶出貨下滑再加上日元貶值使日本OEM客戶下單減少，導致半導體製造營收出現衰退，翔名3Q13營收3.2億元（-3.4％QoQ；-2.8％YoY），預估毛利率因營收衰退小幅下滑至32.3％，稅後淨利0.5億元（-12.0％QoQ；-19.4％YoY），以CB全部轉換後計算，稅後EPS 1.04元（全部轉換後股本為5.1億元）。
n 議價合約己完成，4Q13半導體製造開始恢復出貨：
展望4Q13營運狀況，翔名與最大OEM客戶完成新的議價合約，新合約因OEM客戶的會計制度將於11月開始生效，預估12月將開始認列營收。但因為第四為半導體產業傳統淡季再加上國內LED/LCD廠商並無明顯的擴廠計劃，預估半導體組裝與LED/LCD耗材4Q13營收仍將下滑，導致翔名整體營收與獲利仍出現下滑，研調處預估翔名4Q13營收3.1億元（-3.2％QoQ；+10.6％YoY），毛利率32.1％，稅後淨利0.5億元（-1.3％QoQ；-8.2％YoY），以CB全部轉換後計算，稅後EPS 1.03元（全部轉換後股本為5.1億元）。
n 半導體OEM與AM出貨恢復成長，推升公司未來營收與獲利向上：
在半導體OEM部份，4Q12翔名因最大OEM客戶要求降價，但翔名因堅守毛利率而不願意進行降價，導致最大OEM客戶在2013減少離子佈植機相關耗材下單，但3Q13翔名與最大客戶己完成議價合約，預估4Q13離子佈植機相關耗材出貨將開始回復正常，再加上最大OEM客戶在1Q14離子佈植機出貨動能強勁，將推升翔名在離子佈植機相關耗材出貨持續成長。在半導體AM部份，由於台積電日前宣布將現有製程升級為特殊製程以切入MEMS與穿戴式裝置市場，將有助於8吋晶圓出貨量向上增加，進而帶動相關耗材出貨向上成長。再加上翔名取得新的石墨供應商，相關耗材己於晶圓代工廠進行認證，預估2H14將開始出貨，將進一步推升半導體AM營收向上。
n 財務預估：
研調處預估翔名2013年營收12.5億元（-6.5％YoY），毛利率32.4％，稅後淨利2.2億元（-20.2％YoY），以CB全部轉換後計算，稅後EPS 4.40元。
受惠與最大OEM客戶完成新的議價合約，使半導體耗材出貨恢復成長動能，推升翔名營收與獲利恢復成長動能，研調處預估翔名2014年營收13.3億元（+5.9％YoY），毛利率33.1％，稅後淨利2.5億元（+15.3％YoY），以CB全部轉換後計算，稅後EPS 4.89元。
n 投資：
翔名與最大客戶完成新的議價合約，將帶動離子佈植機相關耗材出貨向上，同步推升半導體OEM營收恢復成長動能，再加上半導體AM出貨穩定成長，推升翔名整體營收向上，雖然新的議價合約使翔名的ASP下滑，但因僅有個位數下滑，翔名可藉由成本控管來維持高毛利，因此在營收恢復成長與毛利推持高檔的雙重因素下，也將推升翔名獲利向上。
資料來源 : 永豐金研調處
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n 因品牌客戶需求優於預期，3Q營收與獲利預估略上調：
合勤控為寬頻設備大廠，以自有品牌ZyXEL行銷全球。因品牌業務中Service Provider歐洲與新興市場客戶需求將優於先前預期，研調處略上調3Q13營收預估為44.8億元(+6.5％QoQ），考量毛利率較高的品牌業務營收占比將優於先前預期，毛利率預估略調升為23.4%，稅後獲利預估略調升至0.3億元，EPS為0.06元。
n 毛利率較高的品牌業務將受惠旺季需求，4Q獲利將回升：
展望4Q13，預期品牌業務旺季需求，代工業務在歐洲新客戶MSAN與DSL產品供貨比重自2Q13逐季成長，GPON客戶亦將有機會受惠產業出貨自谷底回升，研調處預估4Q13營收為46.6億元(+4％QoQ），預期4Q13部分庫存跌價損失回沖認列，毛利率預估為23.6%，且預期費用率隨營收成長下滑，稅後獲利預估成長至0.8億元，EPS為 0.17元。
n 歐洲總體經濟回升將有助品牌與代工業務成長：
公司品牌與代工業務歐洲地區2012年營收占比約40~45%，品牌業務研調處預估2013年相關營收和2012年持平，但2014年IMF預估歐元區整體GDP成長率將轉正，將有助品牌業務營收成長，且公司持續開發搭載新規格(如802.11ac)產品與提升性價比，2H13北美與新興國家市占率亦將提升，研調處預估2014年相關營收成長+5-10％YoY。代工業務部份，研調處看好研製能力提升與積極Cost Down，在歐洲、中國與日本既有客戶供貨比重提升，歐系新客戶MSAN與DSL產品供貨比重逐季成長，GPON產品將受惠在中國客戶供貨比重成長，EPON產品將受惠產業出貨回升。展望2014年，PON產品將受惠2013年中國市場遞延需求與政策面(如寬帶中國戰略)持續增加對PON等光通訊設備需求，DSL代工業務預期歐系新客戶供貨比重穩定成長，歐洲總體經濟將自谷底回升，客戶備貨意願與能力亦將增加，且歐洲電信商亦持續佈建DSL產品因應歐盟寬頻普及率提升的規畫，研調處預估ODM業務2014年營收成長+15-20%YoY，另外，毛利率高於代工業務平均的歐洲新客戶營收占比將穩定提升，將改善代工業務獲利。
n 2014年獲利將可望明顯成長：
因3Q
營收預估上調，2013
年營收預估略上調為166.7
億元(+10.6
％YoY
），毛利率預估為22.6
％，稅後獲利為零元，EPS
為零元，淨值為19.45
元。因歐洲總體經濟回升將有助品牌與代工業務營收成長，PON
產品預期因中國設備客戶需求遞延，預估2014
年營收為179
億元(+7.4
％YoY
），預估毛利率為22.9
％，稅後獲利將明顯提升為1.39
億元，EPS
為0.28
元，淨值為19.73
元。
n 投資：
3Q13營收與獲利預估略調升，4Q毛利率高於平均的品牌業務受惠旺季需求，且預期4Q13部分庫存跌價損失回沖仍將持續認列，獲利將持續明顯回升，另外，研調處仍看好2014年歐洲景氣回升將帶動品牌與代工業務營收回升，且代工業務客戶組合改善，將有助2014年整體獲利明顯成長。
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n 3Q獲利預估略下調：
根據產業鏈訪查，聯鈞台灣與捷敏（聯鈞之轉投資，產品主要應用在NB與PC領域）客戶9月需求將和8月相當，預估營收為5.35億元（+0％MoM）。
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證交所昨（11）日公布台灣指數系列成分股的調整結果，宏碁（2353）因市值摔至61名以外，從台灣50指數剔除，由台新金遞補，成分股調整將自23日起生效。
證交所與英國富時國際（FTSE）合編台灣指數系列，昨天公布季度審核結果，台灣50指數調整後，由宏碁下，台新金上；至於候補名單，則為寶成、裕日車、英業達、研華、新光金。
在台灣中型100指數成分股方面，則納入宏碁、聚陽、同欣電等三檔，刪除台新金、可寧衛、黑松等三檔。
證交所表示，宏碁因本次自台灣50指數中刪除，依據規定納入台灣中型100指數成分股，聚陽、同欣電的市值上升至130名以上，予以納入。至於候補名單為川湖、銘異、聯邦銀、東陽、萬泰銀、敬鵬、億光、日勝生、冠德、喬山等十檔。
另外，台灣資訊科技指數成分股，則納入同欣電一檔。台灣發達指數成分股納入聚陽，刪除可寧衛、黑松等兩檔。
台灣高股息指數成分股，納入創見、華碩、義隆、長虹、F-TPK等五檔，刪除神腦、台聚、F-鎧勝、宏達電、可寧衛等五檔。
證交所說，依台灣高股息指數編製方法，預測一年的現金股息殖利率排名在第15名以上的個股，即可納入成分股。而宏達電等五檔，因預測一年現金股息殖利率排名在第46名以下，自指數成分股中刪除。
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n 客戶進行庫存調整，預估3Q13營收成長5.0％，稅後EPS 0.49元：
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n 受惠中國十一長假，推升3Q13營收向上，預估稅後EPS 1.00元：
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