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n    筆記型電腦佔品牌營收7成：

華碩合併的營收比重估以筆記型電腦的約65%為最高（ 其中大部分為標準規格筆電），平板電腦約13%，另外板卡部分約佔13%，其他產品則僅約1成，以銷售地區分，歐洲以及泛亞洲各約佔41%及36%，其他地區佔23%，在其他地區之中以美國佔大部分，產品目前大部分仍交由25%持股的子公司和碩代工，不過在分家之路確立後，已經引進鴻海及廣達等新代工夥伴，估NB交和碩代工比重在12年低於5成。

n    第4季觸控NB帶動營運成長符合研調處樂觀預期：

第4季華碩積極推出Win8的各項新機，Google雙品牌平板電腦系列也推出3G版，成長3成至300萬台，主機板如預期因旺季結束下滑5%， NB（含EEE PC）出貨雖僅較前季持平，但觸控NB拉高平均單價，整體合併營收上升至1166億元（+5%QoQ,+14%YoY），毛利率提升至13.5%，營益率5.1%符合預期，稅後獲利59億元（-12%QoQ,+21%YoY），稅後EPS 7.8元符合預期。2012年華碩NB出貨幾無成長，不過平均單價隨小筆電比重下滑而提升，平板電腦出貨量670萬台，2012年合併營收預估4137億元 （+18%YoY），毛利率13.6%，稅後淨利224億元（+35%YoY），稅後EPS 29.8元符合預期。

n    第1季傳統淡季，營收預估下滑12%：

第1季為電子傳統淡季，NB出貨預估季衰退10%，主機板也同樣預估下滑1成，平板電腦在則Google雙品牌持續熱銷，及低價平板電腦推出下，預估維持在前季300萬台的高檔，佔當季營收比重16%，整體營收預估1024億元（-12%QoQ，-13%YoY），營業利益率預估5.1%，稅後獲利預估49億元（-16%QoQ，-1%YoY），稅後EPS預估6.6元。

n    創新研發力道強勁如預期：

研調處維持2013年華碩獲利預估，NB出貨成長1成，平板電腦持續與Google合作下，出貨量預估達1400萬台，整體合併營收預估4862億元 （+18%YoY），毛利率與營益率預估13.6%及5.5%，稅後淨利248億元（+10%YoY），稅後EPS預估32.9元，去年第4季起配合微軟推出Win8，華碩推出一系列的觸控平板及NB，充分展現了研發的優勢，當季觸控NB帶動了營運成長力道，看好華碩在兩項產品的創新能力領先優勢持續，下半年將再接再厲推出領先市場創新產品，NB加計平板後，市場出貨量將快速挑戰前3大。

資料來源 : 永豐金研調處            

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