我們賺的不多但可以給的很多!

技嘉（2376）：獲利依舊穩定紮實
   
n    板卡佔營收比重7成：
技嘉產品2010估營收佔比為主機板(MB)60%、VGA 11 %、Barebone (Server含Storage)20%、NB 6%、消費性電子及其他 3%等，主要產品MB、VGA二項主力產品合計佔營收比重約7成。就營運方式來看營收有75%來自於CLONE市場，其他則來自於OEM市場；CLONE以銷售地區區分，歐洲佔30%、亞太30%、大陸佔30%、北美5%、其他5%。

手機相關晶片：3月優於預期，2Q11營收持續向上
 
n    旭曜（3545）：
3月營收回升至4.15億元（+23.5％MoM），到1月水準，但略低於先前預估的4.3億元，3月營收回升主要仍以既有產品線為主，1Q11營收為11.68億元（-11.5％QoQ）。在毛利率方面，因台幣升值影響延續至1Q11，預估毛利率將持續下滑至18％，稅後淨利為6,188萬元（+27.2％QoQ），稅後EPS為0.45元。展望2Q11，4月營收持續向上，大部分智慧型手機新機種預計5月初開始出貨，單月營收跳升幅度較大，也有利於毛利率改善。研究總處預估4月營收為4.5億元（+8.3％MoM），2Q11營收為15.4億元（+31.9％QoQ）。預估2011年營收為64.4億元（+15.6％YoY），毛利率為21.55％，稅後淨利為6.3億元（+29.9％YoY），稅後EPS為4.61元。
n    凌耀（3582）：
3月營收回升至9,829萬元（+46.3％MoM），創單月歷史新高，優於研究總處先前預估的9,000萬元，1Q11營收為2.45億元（-2％QoQ），台幣升值影響4Q09毛利率表現，4Q09毛利率下滑至49.4％，研究總處順勢下調1Q11毛利率至49.7％，營業費用為5,736萬元，稅後淨利維持在5,747萬元（+12.7％QoQ），稅後EPS為1.71元。2Q11 HTC出貨回升且SAMSUNG新機種加入，加上消費性領域如PD IC、POF等也進入出貨旺季，預估4月營收為1.05億元（+6.8％MoM），2Q11營收成長至3.35億元（+36.8％QoQ）。預估2011年營收為13億元（+36.2％YoY），毛利率50.6％，稅後淨利為3.57億元 （+86.1％YoY），稅後EPS為10.6元。

信昌化（4725）：全球苯酚供需偏緊，2011獲利再創新高
 
n    日本震災影響苯酚及下游衍生性商品產出，報價看漲：日本地震災害造成三菱化學位於鹿島東部裝置停工，影響苯酚及丙酮的產能25萬噸及15萬噸，預估覆工時間至少需2～4個月。三井化學千葉廠的23萬噸苯酚及13.8萬噸丙酮已於3月17日重新啟動，但仍計劃在4/14～4/28進行檢修。觀察日本地震以來苯酚及丙酮現貨報價分別上漲9.6％及％，走勢強勁。中國天津石化、台化及美國太陽石油分別於4～5月份計劃性歲修，影響產能約175萬噸，預計將可支撐苯酚4～5月價格維持強勢。
n    2Q中國印度需求強勁，支撐BPA報價走勢：受惠去年油價上揚，苯酚及丙酮價格同步反應，利差大幅擴大，信昌化2010年自結獲利為34.6億元（+658.2％），毛利率由1H10的18％提升至4Q10約23％。展望2Q11，目前中國及印度下游需求仍強，訂單能見度高；預期在電子產業3 Q旺季效應帶動下，電子材料原料聚碳酸酯及環氧樹酯價格將維持強勢，支撐原料BPA價格欲弱不易。以前BPA合約價2000美元/噸估算，目前BPA利差約每噸350美元。直接銷售酚利差每噸也有近300美元水準，毛利率可望支撐在20％上下。.

表一：BPA報價及利差表現
   
資料來源：永豐金控研究總處整理

SOP實戰：組織規畫 
•開始撰寫SOP之前，一定要先是仔細盤點職務和職責，確認誰做什麼、誰的責任、搞砸了誰要負責，而不是邊寫邊想。


•問企業人士：「SOP重不重要？」得到的答案一定是肯定的。若接著問：「你們公司的SOP做得怎樣？」得到的回答常常是：「有做，沒在用。」
知道重要，為什麼做不好呢？曾協助華歌爾、台糖等知名企業規畫編寫SOP的興業家企管顧問公司總經理蔡篤村表示，許多企業往往誤以為，把工作拆分成一個個步驟寫下來，就是SOP，卻忽略了組織架構、執行實況等更重要的因素。
侷限的結果，就是產生「不能用」的SOP，花費了許多時間和金錢，編寫出一本厚厚的手冊，最後落得擺在架上當裝飾的下場。 
•根據蔡篤村的經驗，SOP一定要先經過「組織規畫」「作業設計」這兩個步驟，定義工作的範圍和考量實際情境，才能付諸白紙黑字，即「SOP編寫與實施」，最後再檢視是否符合現況，如此得出的SOP，才會符合實情且真正能落實。

轉至mobile01 M1A2 SEP V2
2011-04-08 22:31  #1
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=37&t=2097526
英國自二戰結束以後，一直保持穩定的治安

每年的謀殺率都在1.1 ~ 1.0之間相當的優異

在那個時代，英國老百姓有權利使用槍械直接將歹徒殺死

在那個時代，英國在刑法上保有傳統的死刑嚇阻

在那個時代，英國教育體制內保有體罰的存在

在那個時代，沒有人替歹徒的人權講話




但是美好的日子不長久，隨著人權團體的擴張，許多傳統價值遭到推翻

人權團體認為槍很暴力必須要禁止，老百姓不能用槍自衛，即便狀況危及自己生命

人權團體認為體罰很暴力，必須要禁止。

人權團體認為死刑很暴力，必須要禁止。

他們透過電視媒體與新聞頻道，渲染虛偽的愛與和平

英國在1987年禁止體罰，(這批出生的兒童，將於2005年年滿18歲，待會會提到)

英國在1997年禁止與回收老百姓的手槍

英國在1998年廢除死刑

英國在2003年禁止老百姓的獵槍打獵




英國隨即在1998年治安有了劇烈變化

原先英國6000萬人口有30萬支的非法槍械

被絕大多數的中產階級合法槍械還有死刑刑罰給壓制住

但是禁了中產階級的手槍以後，歹徒開始產生不對稱的優勢

因為歹徒比較會贏，以前不敢拿出來的黑槍就越來越敢拿出來用

英國槍枝暴力犯罪，從1997年到2004年時成長40%。

到2009年還是比1997年成長20%，從來沒下降過。

因為廢除死刑以後，歹徒犯罪成本與風險降低

謀殺案犯罪率從1997年前的1.0到2004年大幅飆升54%

即便到了2009年，謀殺案還是比1997年高20%左右




以下提供幾個影片還有描述

這個屌不拉譏代表禁槍的英國人權女人，根本不清楚這種人權政策已經害死多少英國人。美國的代表NRA力挺老百姓有權利用槍保護自己。英國禁槍後治安極度惡化，美國靠大量中產階級合法持槍來壓制犯罪，兩種政策兩種不同的結果。

英國偽善禁槍政策逼英國老弱婦孺上街抗議，原本禁槍以前英國警察不需要穿防彈衣。禁槍以後反而要穿。裡面還有一個例子。是兩個歹徒入侵英國老農夫的家，農夫自衛殺了其中一個16歲但是有29項前科定罪的歹徒，結果被判終身監禁無期徒刑，另一個30歲有34項前科定罪的歹徒沒死，關一年半假釋出獄，準備去告還在終身監禁的老農夫民事求償。英國偽善的政府與新聞都不敢去監獄採訪老農夫，是主張惡有惡報善有善報的美國NRA組織，坐飛機跑去英國監獄跟他通電話還有訪問他們的鄰居。幾乎被訪問到的都對這種人權的司法制度表示不滿，根本沒人受的了這種人權狗屁邏輯

這是人權團體所抗議的私刑，在其他人眼中這叫正當防衛，當老公在家已經與歹徒扭打到眼睛都黑輪了，前選美小姐拿出粉紅色的小槍，四發全部命中重罪前科犯。聽人權團體的方法等警察來，他們兩位早就變成兩具鴛鴦屍體了。




這部2010描述英國治安的電影相當發人省思

前面提到1987年停止體罰以後的新世代，在2005前後達到18歲年紀。加上人權份子認為16歲以下的犯罪紀錄不要統計在刑事案件裡面，因為不會留紀錄，結果英國青少年犯罪率飆升。這部在2010年獲獎無數的小製作成本電影的背景就是在講英國的老弱婦孺，遇到停止體罰後無法無天對青少年的恐懼與害怕。加上老弱無槍可自衛，成為年輕力壯中二生的嘴上肉。

宏碁（2353）：股價重挫已經反映公司轉型及CEO變動代價
 
n   全球第三大PC品牌：宏碁營收結構為：筆記型電腦（NB） 73％、桌上型電腦（DT）約15％、Display約8％，及其他（PDA、DSC等）約4 ％。以銷售區域比重區分，泛歐洲地區佔營收59％為最大，北美地區21％、亞太地區13％、大陸及台灣地區7％。全球PC市佔率約13％，位居全球第三大PC品牌的地位，NB出貨市佔率介於全球第2位及第3位之間。
n   線上法說會宣示軍心穩定及加強產品設計方向：宏碁近期發布下修財測的訊息，將公司2011年第1、2季的出貨季成長，分別由成長3％及10％下修至衰退10％以及持平，隨後又發佈總經理蘭奇去職，造成股價重挫，因此於4/7晚間舉行全球線上法說會穩定信心，會中宣示重點包括：一、未來的產品方向將由銷售量的追求轉換至產品的研發及行銷。二、蘭奇的去職並未造成其他高階人員的流動，幾乎所有的全球一級主管都繼續留任。三、注重內容的行動產品將為宏碁未來發展重點，尤其將投入大量研發人員於平板電腦。
n    1Q11營業利益率預估衰退至1.8％：今年1月底發生英特爾新平台晶片組瑕疵事件，加上iPad持續衝擊小筆電市場，合併營收預估衰退至1343億元（-10％QoQ，-13％YoY），獲利上由於經濟規模下滑，加上先前備貨的零組件成本偏高，預估毛利率及營業利益率也因此分別走低至9.4％及1.8％的水準，營業利益預估23.8億元（-46％QoQ，-46％YoY），稅後獲利20.5億元，稅後EPS 預估0.76元。n    第2季NB新平台放量鋪貨，預估營收成長7％：NB新平台自3月起開始放量，出貨量預估較前季有5％的成長，平板電腦也開始正式銷售，加上考量新平台的售價優於舊產品，整體第2季合併營收預估上揚至1438億元（+7％QoQ，-5％YoY），毛利率及營業利益率估因經濟規模小幅回升至9.9％及2.7％，營業利益估40.9億元（+63％QoQ，-6％YoY），稅後EPS估1.25元。
n    2011年受平板電腦衝擊，稅後獲利預估小幅衰退： 2011年預估宏碁整體NB出貨成長5％，Netbook則在平板電腦的衝擊下衰退10％，平板電腦預估將有250萬台的出貨，手機估可成長50％達500萬台，合計佔營收比重可達1成，預計以美元對台幣匯率29元計算，整體2011年的營收預估為6177億元（-2％YoY），毛利率預估下滑至9.8％，稅後淨利估144億元（-5％YoY），稅後EPS預估5.35元。

金融業：下個十年，開創在中國的新富邦金，新事業體雛形誕生
 
n    未來十年，創造中國富邦金另一事業體：自富邦產險成立日起算，至2011年富邦集團成立50週年。富邦金在廈門分析師會議表示，下一個十年，富邦金期在大陸發展另一個事業體，台灣、大陸兩個金控事業體將並行。大陸事業體的營運總部將設在廈門，但各個金融子公司可能分散在大陸其他地區。富邦金在大陸佈局分佈在銀行（2008年參股廈門銀行股權20％）、投信（2010年跟方正證券合資成立富邦方正基金管理公司，持股33.3％）、產險（2010年成立大陸富邦財險，持股100％）、壽險（2010年跟南京紫金控股簽約，籌建成立合資壽險公司），富邦金大陸金控事業體雛型形成。
n    廈門市政府全力支持，廈門銀行吸收存款也能賺錢：廈門銀行股權分為廈門市財政局與其他股東（富邦金友好夥伴）與富邦金，持股分別為80％、20％，富邦金為第二大股東。廈門銀行資本額人民幣8億元，2010年獲利1.43億元，較2008年參股時的0.46億元，大幅成長。截至2010年，廈門銀行放款餘額110億元、存款400億元，存放比28％，但存放比偏低，不代表銀行獲利不佳，反而在大陸限縮放款政策下，廈門銀行扮演廈門其他銀行的拆借金主。在2010年第四季，廈門銀行積極爭取廈門市政府相關企業存款100餘億元，以活期存款利率計價，但由於其他銀行為壓抑存放比符合75％標準，廈門銀行以利率4％（有時高達5～6％）拆借給其他同業，賺取價差（註：貨幣單位全為人民幣）。
n    方正富邦基金公司，全國銷售，打響「富邦」在中國的名聲：富邦投信與大陸方正證券合資成立方正富邦基金管理公司，資本額人民幣2億元，富邦投信持股33.3％，在未來幾個月可能推出第一檔基金。大陸的投信執照是全國性，基金發行可於大陸全國各地進行銷售。據瞭解，方正富邦基金公司正與一家大陸的全國性銀行談銷售通路，預期一旦基金推出即可於大陸各地區進行販售，此舉無異可打響「富邦」二字在大陸的知名度，也有助未來其他集團下的大陸子公司（產險、壽險）之商品的銷售。
n    富邦財險（大陸）期可切入車險，也不排斥與當地產險公司進行合資：台灣富邦產險與富邦人壽在2010年合資成立富邦財險（大陸），資本額人民幣2億元，營運總部設在廈門。根據公司提供資料，富邦財險（大陸）2011年第一季簽單保費收入人民幣831萬元，其中個人險占70％、汽財險30％。由於大陸產險業車險占保費收入70％以上，目前富邦財產（大陸）的銷售結構與之不同，而汽車銷售市場尚處在成長階段，因此富邦財險（大陸）期可增加車險的銷售，尤其是希望可承作交通強制保險業務。目前富邦財險（大陸）並不能承作交通強制保險，為可承作交通強制保險，也不排斥與大陸當地產險公司進行合資成立新的產險公司。