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n    旭曜（3545）：

7月營收為3.79億元（+18％MoM），優於先前預估的3.3億元，主要是大陸需求回升，目前對8～9月需求看法樂觀，主要大陸智慧型手機市場開始有所斬獲，單月營收有機會創歷史新高，研調處預估8月營收為4.2億元（+10.7％MoM），3Q12營收為12.49億元（+30.6％QoQ），因大陸市場毛利率較低，預估3Q12毛利率維持在19.8％，營業費用為1.52億元，稅後淨利為7,964萬元（+90％QoQ），稅後EPS為0.58元。預估2012年營收為42億元（+0.9％YoY），毛利率為20％，稅後淨利為2.06億元（+51.2％YoY），稅後EPS為1.49元。2013年營收為51.76億元（+23.17％YoY），毛利率為19.75％，稅後淨利為2.81億元（+36.3％YoY），稅後EPS為2.04元。

n    凌耀（3582）：

7月營收為2.22億元（+0.4％MoM），符合預期，原預期3Q12中旬後因Galaxy SIII出貨已近尾聲，營收QoQ將微幅下滑4.4％，不過因SAMSUNG後續機種有持續採用凌耀的晶片，研調處預估8月營收維持在2.2億元，3Q12營收上調至6.46億元（-0.2％QoQ，原預估為6.19億元），毛利率維持在43.5％（2Q12為43.7％），營業費用為9,541萬元，稅後淨利為1.47億元（-14.3％QoQ），稅後EPS上調至4.09元（原預估為3.83元）。

預估2012年營收上調至22.85億元（+63.1％YoY，原預估為21.9億元），毛利率為43.6％，稅後淨利為5.17億元（+91％YoY），稅後EPS上調至14.4元（原預估為13.48元）。2013年營收為26.97億元（+18.1％YoY），毛利率為43.7％，稅後淨利為6.07億元（+17.35％YoY），稅後EPS上調至16.9元（原預估為14.08元）。

n    奕力（3598）：

7月營收為10.6億元（+19.8％MoM），創單月歷史新高，優於先前預估的9.5億元，8月大陸智慧型手機拉貨力道仍然強勁，營收將持續成長，研調處預估8月營收成長至11億元（+3.7％MoM），3Q12營收上調至31.2億元（+26.7％QoQ，原預估為29.2億元），因2Q12毛利率表現略不如預期，預估3Q12毛利率下調至17.7％（2Q12為17％），營業費用為2.81億元，稅後淨利為2.24億元（+47.7％QoQ），稅後EPS上調至3.37元（原預估為3.16元）。

因3Q12營運表現將優於預期，預估2012年營收上調至102.5億元（+13.2％YoY），毛利率為17.47％，稅後淨利為6.45億元（+26.7％YoY），稅後EPS上調至9.72元（原預估為9.2元）。

預估2013年營收為112.37億元（+9.6％YoY），毛利率為17.5％，稅後淨利為7.12億元（+10.4％YoY），稅後EPS為10.73元。

n    結論及投資：

8月大陸手機拉貨動能仍然強勁，主要以EDGE智慧型手機為主，以二線及白牌手機廠商最為積極，HVGA、WVGA皆有受惠。而SAMSUNG在SIII後，近期已發表Galaxy Note 2新機種，仍將為市場焦點所在。

資料來源 : 永豐金研調處        

惟純屬研究僅供參考