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n    2Q獲利將穩定成長：

整體2Q營收為6.2億元（+6.8％QoQ；+6.7％YoY），符合預期，雖高毛利率的面板類產品出貨受客戶庫存調節影響，但考量原物料價格亦下滑，毛利率預估維持為37.3％，預估稅後獲利為1.0億元（+7.5％QoQ；+23.6％YoY），預估EPS為1.35元。

n    3Q將可受惠面板與PC網通客戶備貨需求：

預期受惠面板主要韓系客戶備貨需求，NB應用市占率提升，PC網通客戶旺季需求，預估整體3Q營收為6.7億元（+7.7％QoQ；+10.9％YoY），預期毛利率較低的NB與PC網通應用營收占比提升，且銅價近期波動大恐影響毛利率，故保守預估毛利率為36.3％，預估稅後獲利為1.0億元（+2.2％QoQ；+12.2％YoY），預估EPS為1.38元。

n    7月面板報價持穩，3Q將受惠十一備貨需求：

短期而言，研調處預期TV面板將開始受惠品牌廠對中國十一的備貨需求，且先前5-6月已進行庫存調整，後續3Q面板客戶需求將恢復成長，報價部分，研調處預期7月下旬TV、Monitor與NB面板價格將持穩，部分TV尺寸面板報價將因供應吃緊而上揚，以公司而言，受惠中國十一備貨需求，預期3Q台系面板廠客戶拉貨力道回復，主力客戶韓系TV品牌廠備貨需求持續，另外，在韓系客戶市占率亦提升，整體2012年，預期受惠韓系客戶LED TV滲透率領先同業，且產品具性價比提升在韓系客戶市占率，故面板應用出貨成長幅度將可優於產業平均。

n    3Q～4Q逐季上揚，毛利率谷底回升：

晶技1Q合併營收23.9億元（-8%QoQ），毛利率21.8%，稅後淨利2億元，稅後EPS 0.66元。2Q在通訊產品帶動下（主因為台系客戶放量，同時新增韓系與中國品牌客戶），營收估26.6億元（+11%QoQ），毛利率則在稼動率提升及產品組合轉佳下估回升至23%，稅後淨利2.5億元，稅後EPS 0.82元。展望3Q，雖然近期市場陸續下修PC及Handsets品牌廠2H12出貨，但預期晶技3Q合併營收仍可享有兩位數之成長，主要動能來自：

（1）通訊產品：美系客戶新版手機預估於9～10月登場，零組件廠8月開始將明顯增溫，此次公司供應顆數雖同於上一代，但規格由2016縮小至1612，助於ASP之提升，加上新版平板電腦於4Q登場，以及台系IC設計廠商對2H12 Smart Phone樂觀之展望，均將推升整體通訊產品之營收，

（2）網通產品：主要客戶為華為及NSN，此塊上半年拉貨較為疲弱，下半年可望轉佳，利於高毛利之VCXO比重提升（公司預估VCXO比重可望由2011年之8%拉升至2012年之16%）。

綜上所述，預估晶技3Q合併營收為29.6億元（+11%QoQ），毛利率24%，稅後淨利3.1億元，稅後EPS 1.04元；4Q合併營收為30.7億元（+4%QoQ），稅後淨利3.2億元，稅後EPS 1.05元。

n    美系晶片廠新模式利於公司未來營運：

n    車載影音主機搭載率逐年成長，且公司逐漸搶佔日商市佔率：

怡利電為專業汽車電子廠商，主力產品為車載影音導航主機（Head Unit），佔營收約70％，其次是後座娛樂系統（RSE）約佔15％，藍芽免持聽筒、其他車用電子、消費電子產品合計佔15％。

怡利電生產基地分佈在台灣、泰國、中國江蘇等三地，佔營收比重分別為20～25％、60～65％、10～15％，台灣廠以外銷歐洲和拉丁美洲為主，少部份供應內需市場，江蘇廠和泰國廠則分別供應中國市場和東南亞市場。

近年來隨著汽車搭載的電子裝置種類不斷增加，包括音響、衛星導航、行動電視、藍芽、行車紀錄器、倒車顯影、夜視系統等等，若將以上裝置以一台影音主機整合，可避免各別安裝的線路雜亂和佔用車內空間等問題，並能兼顧視覺美觀與便利性，導致整合性影音主機的搭載率呈現逐年上升的走勢；此外，隨著兩岸車市的競爭加劇，各車廠在推出促銷方案時，常以升級影音配備做為吸客手法，更促使影音導航主機滲透率提升的速度加快。

過去日商在車載影音主機市場占有主導地位，對一般的消費電子廠商而言，由於缺乏整合車載裝置的經驗，也缺乏車廠客戶的信任，便難以切入該市場；

而怡利電早在十多年前便借藍芽免持聽筒產品與許多車廠建立起長期合作關係，公司的影音主機產品最早從台灣福特及馬自達開始採用，之後逐漸切入福斯、日產、通用、豐田、本田等主要國際車廠，藉由成本優勢搶食日商的市佔率，在4Q11泰國水災發生後，轉單效應促使日系車廠加速採用怡利電的產品，為2012年營運提供強勁的成長動能。