n 預估2014年全球寬頻用戶數成長至7億戶：
預期行動連網裝置（如智慧型手機等）出貨的成長，推升全球寬頻用戶數。根據MIC調查預估，2012年全球有線寬頻用戶數超過6億戶，預期2014年連網裝置的成長將推升全球寬頻用戶數至7億戶。
DSL與Cable Modem為寬頻傳輸主要規格，以產值來看，根據Gartner調查統計，2012年占比約77％，且2012年DSL與Cable Modem產值較2010年穩定成長。
預期受惠VDSL出貨成長與Cable Modem單價持續回升，DSL與Cable Modem產值將穩定成長。
n 2013年DSL與Cable Modem出貨成長受惠新規格滲透率提升：
MIC統計，台廠出貨的DSL設備中，4Q12 ADSL占比為70％，VDSL已逐季成長至約30％（1Q11約為15％），預期因歐系電信商的採用與新技術VDSL2局端設備的出貨成長，相關營收占比將超越30％。MIC統計，Docsis3.0與Euro Docsis3.0占比逐季提升，4Q12占比分別達50％與30％（1Q11分別約為30％與20％）。
n 2Q13營收不如預期，主因為Proton調整庫存，但毛利率維持高檔：
和大為車用齒輪與輪軸製造廠，前三大客戶分別為BorgWarner、Punch、以及Eaton，2012年分別貢獻公司26.4％、17.7％、13.8％的營收。和大出貨給Punch的終端客戶包括馬來西亞車廠Proton和大陸自主品牌車廠，比重分別約為40％和60％，由於Toyota在東南亞挾日幣貶值帶來的成本優勢降價搶攻市佔，使Proton近期銷售成績不佳，並對零組件進行庫存調整，加上歐洲景氣不佳影響其他部份客戶銷售，導致和大05/2013營收僅2.5億元（-21.1％MoM），研調處預估06/2013營收略為回升至2.75億元（+10％MoM），整體2Q13營收8.41億元（-4％QoQ）。在毛利率方面，儘管產能利用率較1Q13下滑，不過由於鋼材成本降價，加上台幣貶值，研調處預估毛利率將維持在25.7％的高檔，稅後淨利0.92億元（-15.2％QoQ），稅後EPS 0.54元。
n Tesla在純電動車中表現一枝獨秀，和大為其變速齒輪供應商：
Tesla為美國的純電動車領導廠商，2008年開始量產全球第一部量產化的純電動跑車Roadster，06/2012則開始量產純電動轎車Model S。
由於初期產能有限，2012年全年Model S僅有2,650輛完成交車，而1Q13則大幅增長至約4,900輛，超越Nissan Leaf成為美國的純電動車銷售冠軍，公司並上修2013年全年出貨目標至2.1萬輛。
目前除了Roadster以外， Tesla電動車的變速齒輪零件由和大獨家供應，2012年Tesla僅貢獻和大1.8％的營收，01～05/2013則大幅跳升至5.3％，研調處預估2013年全年比重將接近6％。
n 2Q EPS預估為0.89元：
整體2Q因車用產品與Mobile應用出貨成長，預估合併營收為86.7億元(+7.5％QoQ)，毛利率預估維持為13.8％，稅後獲利將為2.8億元(+1.9％QoQ)，EPS為0.89元(以CB稀釋後股本31.8億元計算)。因2Q13車用產品較2Q12成長，營收成長將轉正為+2.9%YoY。
n 3Q營收成長+10.2%YoY：
展望3Q，預期LNB與數位家庭(如MOCA Bridge)產品受惠美系主要客戶旺季需求，Mobile應用因LTE Mobile Hotspot出貨逐季成長，預估營收為106.3億元(+22.8％QoQ)，毛利率預估為13.4％，下滑主因為毛利率較低的Mobile占比將提升，費用率預估下滑至8.2%，主因營收明顯成長且公司積極控管費用，稅後獲利將為4.2億元(+48.2％QoQ)，EPS為1.33元。因3Q13 LTE Mobile Hotspot新品出貨將逐季成長，車用產品既有美國市場需求成長以及新產品市占率提升，相關營收較3Q12成長，幅度將放大為+10.2%YoY。
n 車用產品2013年營收成長+20%YoY：
車用產品因主要出貨的北美市場成長強(研調處預期北美2013年新車出貨成長+7%YoY，優於全球)，主要美系客戶備貨需求將優於去年，另外，新產品Car Connectivity、車內通訊模組、Machine to Machine等產品，藉由美系客戶擴大在車廠OEM客戶出貨，1Q車用產品營收年成長+21.8%YoY，預估2Q年營收成長達+22%YoY，3Q年營收成長仍將持續提升，研調處預估2013年車用產品線營收將成長+20%YoY。
n 上海永大5月出貨量創歷史水準，有利於2014年的安裝數量走高：
上海永大2012年接單2.5萬台、出貨1.56萬台、安裝1.44萬台，預估2013年接單2.75萬台、出貨1.9萬台、安裝1.65萬台，實際上前五月接單10601台、出貨6279台、安裝5792台，其中4月與5月出貨與安裝數量皆逐漸增溫，5月出貨量甚至達到2060台，創下歷史高峰，今年要達成公司目標1.9萬台應該是可以的，另外由於出貨到安裝需6〜9個月，出貨量的增溫也顯示2014年的安裝數量將走高。
在安裝方面，目前數量約略優於內部預期，且以過去經驗，12月為全年安裝的最高峰，不排除2013年安裝數量可能超過目標1.65萬台，往1.7萬台邁進。在毛利率的部份，1Q13達26.28％，然4月與5月受到部分安裝電梯為2011年時出貨的大批量、低毛利的產品影響，毛利率僅20％左右，隨著2011年未安裝的電梯量減少、去年下半年以來所出貨了電梯毛利率較高，將陸續安裝，下年毛利率應該可回穩。
n 上海永大的保養事業尚未達規模經濟：
至於在保養收入方面，中國電梯以原廠保養的比重僅40％，加上電梯累計銷售數量規模經濟效益仍不明顯，2012年中國保養收入僅7.1億元，1Q13為1.25億元，2012年獲利僅1.35億元，1Q13為2000萬元，小幅獲利，原因是保養電梯數量僅3 萬台，尚未達規模經濟，預估保養電梯數量累積至7〜8萬台，規模經濟效益將較為明顯，以現在每年安裝新梯的速度，預估約5年後，可達規模經濟水準。
n 台灣永大營運穩定：
n SM意外頻傳，利差持續創新高：
台化為台灣唯一SM上下游垂直之一貫廠，其苯產能約130萬噸，SM產能132萬噸，2Q13以來SM受到供給面影響SM價格走勢優於預期，3-5月份主要受到中東、日本、韓國廠商歲修影響，6月分則受到韓國Lotte Chemical 56萬噸停工影響，推估其最快復工時間約在七月初，而8-9月開始又是亞洲另一波歲修高峰，包含台灣台化（SM-1/2 70萬噸）、台苯（35萬噸）、日本Nihon Oxirane（42.5萬噸）等，此外中國大陸沿海SM庫存水位一直維持在相對低檔區（目前庫存水位約7～7.5萬噸，1Q13平均為8萬噸，2012年平均為 9.7萬噸），整體市場供給面並不寬鬆，預估韓國Lotte Chemical復工後，市場供給緊張氣氛將降溫，但後續仍有產能將進行歲修，預估報價仍可維持在1,650美元/噸左右；SM原料苯、乙烯2Q13報價維持相對弱勢，SM現貨利差因此推升至近年來高峰，對於台化而言除了苯獲利維持高檔，SM獲利於2Q13明顯轉佳，苯/SM成為台化獲利重心。
表一：2013年苯/SM報價及利差 美元/噸
|
|
Jan |
Feb |
動物愛心 
