n 耐熱基板需求成長態勢明確，1Q13毛利率有機會優於預期：
全球第六大CCL廠Isola於2012年6月向美國地方法院控告台燿侵權，又於8月向美國國際貿易委員會（ITC）發佈侵權訴訟；台燿分別於10月及12月接獲ITC調查通知與美國地方法院提出的侵權通知。
原本即預估台燿銷售美國地區比重低，即使賠償，金額應相對有限；考量Isola於2013年2月份協議撤銷美國ITC訴訟案件，在侵權疑慮漸除，將使部分客戶Server、基地台的訂單由觀望轉為提升，高毛利Server與基地台比重續增態勢將更明確。
由於該案非屬和解，故無需負擔一筆和解金額，研調處推估未來將以權利金的方式支付，惟金額將低於原先預估的律師訴訟費用。
台燿1月份耐高溫比重續增至34％（4Q12為33％），近期大陸廠區訂單回溫速度於農曆年後有趨緩現象，考量高階產品為主的台灣廠區需求不變，高階產品比重續增，毛利率有機會優於預期；維持台燿1Q13稅後淨利1.33億元（+51％QoQ），稅後EPS 0.56元。
n 2013年台燿主攻高階Server與基地台市場：
n 面板應用營收占比低於預期，4Q12獲利預估調整：
4Q12合併營收為5.0億元（-22.8％QoQ），考量受面板終端客戶庫存調節，毛利率較高的面板應用營收占比不如預期（原估40%以上），故毛利率預估調整為35.8％（原估36.6％），加以預期公司營業費用仍維持在高檔，費用率預估調整為22.2%，故稅後獲利預估調整為0.52億元（-42.5％QoQ），EPS調整為0.68元。4Q12各產品營收占比估為光電類（面板相關應用）約37％，NB約為17％，PC網通約20％，其他約26％。
n 1Q13因面板終端客戶遞延需求開始出貨，預估獲利明顯回升：
因韓系客戶需求遞延至1月，且部分2月需求提前至1月出貨，1月營收回升至1.93億元（+6.7％MoM），2月營收雖將受工作天數下滑與部分客戶提前備貨影響，將明顯回落。
整體1Q13，雖其他產品線受淡季效應影響恐高於先前預期，惟考量韓系終端客戶4Q12需求遞延至1Q13，預估合併營收為5.3億元（+6.7％QoQ），因主要面板客戶需求遞延至1Q13，預期毛利率較高的面板應用營收占比將高於先前預期，故毛利率預估調升至38.8％，惟公司4Q12營業費用率預估上調，因保守預估營業費用，故1Q13費用率預估上調至19.7%，故稅後獲利預估維持為0.8億元（+53.5％QoQ），EPS將為1.04元。
n 預期3月面板應用終端客戶的備貨需求將推升面板應用營收占比:
華紙 (1905.TT)
華紙2012年前三季累積稅後EPS為-0.39元，4Q12期間營收為44.16億元，成長225.47％QOQ、188.74％YOY，成長主因為永豐餘自4Q12期間起，將「紙與紙板事業部」分割讓與予華紙(同時，華紙發行6.4億股新股給予永豐餘)。
由於近期的紙漿庫存天數減少、中國紙漿年需求增加，國際漿價可望持續回升，我們看好華紙與永豐餘的合併綜效逐季展現，毛利率可望逐季回升。
投資建議上，預估2012年營收為89.6億(+43.2%YOY)，稅後淨利-2.2億元(由盈轉虧)，稅後EPS為-0.38元。預估2013年營收為181.27億(+102.3%YOY)，稅後淨利6.78億元(轉虧為盈)，稅後EPS為0.54元，考量公司經營模式轉變，加上獲利轉虧為盈的特性。
聯發科(2454.TT)
n 即將進入食品飲料銷售旺季，飲料與包材族群股價有表現空間：
根據2008年至2012年股價QoQ的平均漲幅，飲料包材廠宏全與大華金屬股價在1Q起漲，2Q時QoQ漲幅最為明顯，下半年股價表現則平平，食品品牌廠統一與康師傅股價在2Q與3Q旺季時表現較為活潑，1Q與4Q淡季時股價表現平淡。
整體而言，除了個別公司本身的題材推動股價上漲外，飲料與包材族群股價普遍在2Q時表現不俗，因此就股價歷史經驗來看，建議在現階段淡季時節逢低布局。
n 食品飲料與包材聚焦具市場成長趨勢、質優的個股：
除了股價波動趨勢以外，國內食品飲料與包材廠長期在中國佈局，營運生產規模、通路佈局、品牌知名度、客戶穩定度等等成效進入開花結果的收成期，建議食品股可聚焦：
（1）具品牌指名度的食品飲料品牌大廠，選股以大廠為首選，現階段推薦市佔率與通路佈局漸具成效的統一（1216），
動物愛心 
