我們賺的不多但可以給的很多!

禾伸堂（3026）：公司競爭力佳，新業務營收逐步成長
 
n    國內非大宗規格被動元件大廠：

禾伸堂主要銷售自製的利基型高壓、高容MLCC、鉭質電容器、Nichicon鋁質電容器及Kyocera石英元件（被動元件業務，1Q11佔營收29％），亦代理包括Skyworks的手機用PA及Switching IC、及超過10家IC設計廠的各類型IC產品（主動元件業務，佔營收16％），另外禾伸堂還銷售內含：MCU微型中央處理器、類比、多媒體…等IC、各類環境感測器，以及被動元件…的特定功能（如：工業控制、安全控制、車用…）模組（系統模組業務，1Q11佔營收20％），此外，禾伸堂還代理Panasonic藍光光碟機、電池、台達電電源、自製LED散熱基板…等產品（其他業務，約佔營收35％）。禾伸堂1Q11產品下游應用中，資訊應用佔36％、通訊應用佔25％，工業及車用電子應用23％，消費電子佔11％，其他5％。

n    311大地震恐慌性拉貨效應減緩，4～6月營收逐月衰退：

禾伸堂3月營收受到311大地震引發下游恐慌性拉貨影響月營收MoM大幅回升61％至15.6億元創歷史新高，惟4月起受到日本MLCC產能確定受損不大，使下游停止拉貨影響，4月營收MoM即衰退12％、5～6月營收MoM亦各有5％的衰退，2Q11營收則預估為39.5億元（+1％QoQ，+4％YoY），2Q11毛利率則受惠高毛利的自製被動元件佔營收比重由1Q11的29％回升至30％以上，以及在台幣升值前購入的高價庫存逐漸去化，使2Q11毛利率可望由1Q11的11.7％回升至12.2％，2Q11稅後EPS則預估為0.53元。

n    3Q11預估營收可回升10～15％：

無殼蝸牛‧蝸牛蔥餅

國泰金（2882）：合資成立香港資產管理公司，短期效益有限，但評價已落底
 
n    與美國Conning資產管理公司策略合作：

國泰金6/29宣布，與美國Conning（康利）資產管理公司進行二方面的合作：

（1）各出資50％，在香港合資設立國泰康利資產管理公司，資本額600萬美元（約台幣1.74億元），預計在2012年第一季開業，營運方向將朝向法人亞洲股債代操業務；

（2）參股美國Conning資產管理公司股權9.9％，投入資金台幣5.5億元。美國Conning資產管理公司管理的資產規模近770億美元，以提供保險公司客戶資金代操為核心業務。目前國壽也委託其代操10億美元。

n    策略合作的短期投資效益有限：

康舒（6282）：3Q11將受惠對客戶漲價及新廠產能開出，獲利成長大
 
n    6月營收維持在高檔：

6月份因工業用電源（伺服器與儲存裝置）及消費性NB電源出貨維持在高檔，及燃料電池用Inverter與Converter持續出貨，預估營收為19.3億元（+3.2％MoM;-6.5％YoY），整體2Q11營收預估為57.0億元（+19.3％QoQ;-1.0％YoY），因出貨回升，且對部分客戶漲價，預估毛利率為13.6％，預估稅後獲利為1.7億元（+188.3％QoQ;-48.0％YoY），稅後EPS為0.34元。

n    3Q11受惠雲端運算設備建置需求持續成長與新廠產能開出，獲利成長大：

展望3Q11，7月份預期工業用電源出貨成長，武漢新廠開始運作使消費性電源出貨成長，故預估7月營收較6月營收成長，整體3Q11，預期

（1）雲端運算設備建置需求將提升伺服器與儲存裝置電源出貨

你不得不佩服古人的文學造詣.

好一個洞房花燭夜的過程敘述：-- 古人果真有讀過書 !

一位秀才新婚，洞房之夜後，眾兄弟來拜訪，大家問他感覺如何？

他起身搖扇吟唱道：「一字言淺，那我用一字成語來形容 ... 。」

秀才遂立而曰：

昨夜『春宵一刻』，