- May 02 Wed 2012 17:54
超熱的太陽!
- May 02 Wed 2012 10:18
統一（1216）
統一（1216）：台灣本業獲利穩定、統一中控與東南亞控股獲利好轉
n 統一中控1Q12獲利跳升，帶動統一1Q12獲利表現優於預期：
統一1Q12台灣營收為112.13億元（-8.9%YoY），營收較去年同期減少主要原因是公司減少毛利率較低的大包裝油脂與麵粉銷售，而毛利率由去年同期的22.56%上升至27.17%，原因包括：
（1）產品組合往高毛利比重提升，
（2）2H11以來原物料成本走低，
（3）部分飲料產品在1Q12陸續漲價，母公司1Q12營業利益4.3億元（-6.7%YoY），不過營業利益率較1Q11略升近0.1個百分點；業外部分，獲利較明顯成長的包括：
(1)持股73.49%的統一中控1Q12獲利明顯跳升，1Q12自結獲利達3992萬美元（+290%YoY），
- May 02 Wed 2012 10:15
產業追蹤
F-再生(1337.TT)
F-再生在中國，為回收EVA/LDPE廢邊角料，進一步混合原生料，重新發泡再生的專業供應廠商，F-再生2011年營收51.52億(+21.94%YOY)，稅後淨利12.02億元(+19.96%YOY)，稅後EPS為8.7元(以股本13.81億元計算)，主要基於:
(1) F-再生的生產流程具獨特性，分季毛利率表現皆維持在36%~40%區間。
(2)2012年晉江廠產能增加25％YOY，且江蘇廠以每年開出7萬立方米/年方式投產，營運動能持續增溫。
(3)原生EVA產品現貨報價下滑，對於F-再生的毛利率表現相對有利。投資建議上，預估2012年營收62.77億(+21.84%YOY)，稅後淨利14.76億元(+22.8%YOY)，稅後EPS 為9.6元(2Q12後以除權後股本15.88億元計算)，過去PER約在7～12倍。
- May 02 Wed 2012 10:11
瀚荃（8103）
瀚荃（8103）：1Q12毛利率高於預期，2Q12面板應用成長獲利續增
n 1Q12獲利優於預期:
1Q12營收為5.8億元(+7.2％QoQ；+11.2％YoY），毛利率為40.0%，優於預期(原估36.1％)，主因為業外下腳料處分收益挹注高於預期，產品製程改良與Cost Down成效亦高於預期，故稅後獲利為0.9億元(+38.8％QoQ；+21.2％YoY)，高於預期(原估0.8億元)，EPS為1.25元(原估1.05元)。
n 2Q12獲利預估續增:
因3月部分營收自2月份遞延認列，估預估4月營收為2.2億元(-10.5％MoM；+10.5％YoY），展望2Q12，預期受惠(1)韓系客戶備貨需求與NB客戶需求回升，(2)在面板與NB市占率提升，預估2Q12營收在6.4億元(+9.8％QoQ；+9.7％YoY），因製程改良已使1Q12毛利率高於預期，故上調毛利率預估為37.6%(原估36.0％)，惟營業費用將可能高於先前預期，故費用率預估略調升為16.5%，故稅後獲利預估維持為1.0億元(+8.8％QoQ；+25.2％YoY），預估EPS為1.36元。
n 預期5、6月受惠品牌廠新機鋪貨，面板產業穩定成長:
短期而言，研調處預期整體面板產業5、6月份因品牌廠將利用奧運推出新機，報價部分，研調處預期終端需求穩定回升，未來面板報價上揚機會大，以公司而言，主要客戶韓系TV品牌廠新機陸續於2Q12推出，將推升公司面板應用營收，展望2012年，預期公司受惠韓系客戶LED TV滲透率領先同業，面板應用出貨成長幅度將可達整體市場成長預估的上緣(研調處預估+10％YoY），且面板應用毛利率高於預期，將有助獲利提升。
- Apr 30 Mon 2012 12:18
廣達（2382）
廣達（2382）：營業利益率持續高檔水準
n NB代工比重高達8成：
廣達為全球第一大筆記型電腦代工廠，客戶遍及前10大品牌廠，產品結構估NB產品（含超低價NB）佔營收比重75％，DT（iMAC）約14％，伺服器約3％，其他包括手機、LCD TV和等非PC產品比重合計約8％。
n 4Q11伺服器及平板向上，獲利維持高檔：
去年第4季NB出貨僅較前季小幅下滑，高單價產品比重因進入旺季而提升，平板電腦隨亞馬遜推出新產品而大幅成長，伺服器也出貨成長兩成，彌補了桌上型電腦的下滑，單季合併營收成長至3004億元（+6％QoQ，+0％YoY），毛利率因非NB比重提升而向上至4.6％，稅後淨利為65億元（+20％QoQ，+180％YoY），稅後EPS 1.7元，優於原預估的1.55元。2011年廣達由於營收比重最高的NB並無大成長，積極投入的雲端產業比重維持在4％，合併營收1兆1097億元（-1％YoY），毛利率提升至3.8％，稅後淨利231億元（+19％YoY），稅後EPS 6.01元。
動物愛心 
