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瀚荃（8103）：長線受惠韓系客戶需求成長與在中國客戶市占率提升 

n    2Q11獲利符合預期：

整體2Q11營收為5.8億元（+11.2％QoQ；-0.5％YoY），因下腳料處分收益高於預期，2Q11毛利率為37.5％，優於預期（原估36.0％），但業外台幣升值與一次性損失約1500萬元大於預期（原估1000萬元），故稅後獲利預估為0.8億元（+5.4％QoQ；-6.6％YoY），稅後EPS為1.09元，符合預期。

n    3Q11受惠在既有TV客戶市占率提升，使獲利成長大：

展望3Q11，8月份預期面板與PC類客戶需求和7月相當，預估營收為2.1億元（+1.8％MoM；+7.3％YoY），9月份預期受惠開始在iPad-Like平板電腦客戶出貨，中國新客戶出貨仍持續成長，整體3Q11，受惠在韓系客戶市占率的提升，並出貨中國新客戶持續成長，工業用連接器出貨亦受惠開拓新代理商，出貨亦緩步成長，預估整體3Q11營收為6.5億元（+12.2％QoQ；+7.8％YoY），雖下腳料收益推升2Q11毛利率，但目前保守預估公司3Q11將無下腳料處分收益，故預估3Q11毛利率為36.1％，稅後獲利預估為1.0億元（+27.7％QoQ；+11.8％YoY），稅後EPS為1.39元。

建興電（8008）：長線車用與藍光產品有助長期獲利持穩，評價偏低
 
n    2Q11獲利符合預期:

整體2Q11營收為157.7億元（+12.9％QoQ；+4.4％YoY），主要受惠薄型光碟機市占率提升，因現貨價購料造成的影響高於預期，故毛利率為17.3％，略低於預期（原估17.7％），但費用率因公司嚴控費用，故預估費用率為12.4％，低於預期（原估12.6％），稅後獲利為7.5億元（+15.5％QoQ；-3.5％YoY），稅後EPS預估為0.83元，符合預期。

n    3Q11受惠薄型光碟機市占率成長，與遊戲機客戶備貨需求，獲利成長大:

 展望3Q11，8月份受惠薄型光碟機持續在NB客戶市占率續升及遊戲機客戶備貨需求下，預估營收約為56.0億元（+2.7％MoM；+20.7％YoY），預估整體3Q11營收為168.2億元（+6.7％QoQ；+16.7％YoY），雖以現貨價購料的比重較2Q11減少，但由於仍有部分先前以現貨價所購的料待消化，加以直接人工成本續升，故毛利率預估調整為18.5％，稅後獲利預估調整為9.0億元（+19.5％QoQ；+24.5％YoY），稅後EPS預估調整為0.99元。

n    薄型光碟機滲透率提升與遊戲機備貨需求推升2H11出貨：

  資料來源 : 統一綜合證券

圓展（3669）：長線看好高毛利率視訊會議產品市占率提升，獲利回升
 
n    圓展出貨以實物投影機出貨為主：

圓展為國內實物投影機（Doc Cam）主要廠商，主要研發及生產實物投影機（Doc Cam）、監控設備與視訊會議設備等，就圓展產品比重來看，Doc Cam 1H11營收占比估為74％，監控產品為24％，另一方面，圓展1Q11開始出貨視訊會議設備，雖1H11視訊會議設備營收占比小於5％，考量圓展視訊會議產品具性價比，研調處非常看好其後勢出貨，預期未來佔營收比重將明顯增長。

n    2Q11EPS 1.22元，3Q11因美國地區出貨遞延營運稍衰退，4Q11後可望回溫：

整體2Q11營收為6.2億元（+10.3％QoQ；-32.5％YoY），毛利率為60.2％，稅後獲利為1.2億元（+46.0％QoQ；-35.3％YoY），稅後EPS為1.22元（以上市現增後股本9.82億元計算）。

展望3Q11，雖預期監控產品切入新客戶，視訊會議設備預期受惠產品具性價比，出貨應可持續成長（目前市占率仍<1％），但考量美國地區因政府債務協商致使美國地區客戶需求遞延，研調處預估整體3Q11營收將為5.8億元（-7.5％QoQ；-14.7％YoY），在主力產品Doc Cam出貨遞延下，預估毛利率為59.5％，稅後獲利為0.8億元（-31.2％QoQ；-33.2％YoY），預估稅後EPS為0.83元。

華寶（8078）：Nokia訂單時程未變
 
n    前三季營運規模不足仍陷入虧損：

華寶目前主要客戶包括Moto、HP、Acer、Kyocera，1～2Q出貨量分別為76萬支及87萬支，合計上半年共出貨163萬支（含2Q出貨予母公司仁寶平板電腦客戶的PCBA，此部分佔比小），而SmartPhone以量來看約佔80％，以營收來看則近90％。

華寶現階段受限營收規模不足故單季仍處虧損狀態，1Q營收28.1億元，稅後EPS -0.2元，2Q營收及獲利結構與1Q相當，估營收27.7億元，稅後EPS -0.24元；公司7月營收受到新舊機種交替、料源品質不穩遞延出貨影響，營收僅4.6億元（-46％MoM），但此部分將於8～9月補足，亦即7月營收為谷底，8～9月明顯向上，4Q因Nokia訂單營收將往上躍升，估3Q營收22.2億元（-20％QoQ，-30％YoY），稅後虧損2億元，稅後EPS -0.34元；4Q營收95.8億元（+332％QoQ，+129％YoY），稅後轉虧為盈達3.7億元，稅後EPS 0.61元

n    HP結束行動業務影響有限，4Q NOKIA Mango首發方為關鍵：

Palm先前被HP併購後，仍持續推出數款的SmartPhone，其中中低階予華寶代工，高階予FIH代工，但因Android已站穩平台龍頭，故以Web OS為主打的SmartPhone銷售狀況不佳（根據Gartner統計10年僅140萬支），如今HP宣布結束行動事業部門，對華寶影響實屬有限（華寶尚未對新機有備料動作，故不會有存貨呆滯損失）。